Información de la situación económica de Uruguay

situacion de las exportaciones a mayo 2010

2010-07-21T20:35:00.004-03:00

TITULAR

Las exportaciones continúan acelerandose y registran un gran crecimiento en la variación interanual pasando de un 3,3% en el año movil cerrado en mayo 2010 a un 9,5% en el año móvil cerrado en junio 2010.

situacion de las importaciones en mayo 2010

2010-07-21T20:25:00.003-03:00

TITULAR

Las importaciones se mantuvieron respecto al mes de abril y presentan un registro interanual con un valor de 1,6% para el año móvil.

Situacion del mercado laboral a mayo 2010

2010-07-21T19:37:00.004-03:00

TITULAR
La tasa de desempleo en el mes de mayo 2010 creció a 8%, por otra parte la tasa de empleo decrecio a 57,1%

COMENTARIO
En el mes de Mayo 2010, podemos apreciar que tanto la tasa de empleo cayo mientras que el desempleo sufrio un crecimiento. En cuánto a la tasa de actividad podemos decir que sufrió una leve caída ya que marcó 62,6 en Abril 2010 y 62,1 en Mayo 2010.

CONCLUSION
El mercado de trabajo esta sufriendo una baja importante, el desempleo esta creciendo mientras que el empleo decrece lo cual demuestra que el mercado laboral esta cayendo ya que hay mas desempleados y menos empleados.

situacion de la industria a Junio 2010

2010-07-21T16:51:00.006-03:00

TITULAR
En el mes de Mayo 10 la industria tuvo un importante crecimiento lo cual es significativamente alentador teniendo en cuenta que por mas que este valor venía creciendo, este crecimiento sucedía de modo leve, y aunque es entre marzo y abril que vemos un gran salto, entre abril y mayo vemos que practicamente se duplico el valor visto en el previo mes. Vemos que en el promedio del año móvil pasa de 1,1% en abril 10 a 2,1% en mayo 10.
COMENTARIO
En el mes de mayo 10 vemos la actividad industrial nuevamente decreció de un valor de 120,0 en abril 10 a 119,2 en mayo 10, aunque en la comparación interanual, la tasa de crecimiento se acelera y llega al 8,8%. . También vemos un comportamiento similar en la actividad de la industria sin incluir la de la refinería. Aquí también nos encontramos con que hubo una caída, esta baja en la actividad industrial sin incluir la de la refinería se ve al comparar el crecimiento mensual que hay entre marzo y abril, vemos una caída de 1,2 pp (-1,9% en abril 10 -3,2% mayo del mismo año). También vemos un comportamiento similar en la actividad de la industria sin incluir la de la refinería. Nuevamente al observar las tasas de crecimiento interanual, se evidencia una caida muy interesante del ritmo de crecimiento, pasando de un valor de un 15,1% en abril 2010 a 4,7% en mayo 2010

CONCLUSIÓN
Tras la baja sufrida por la industria en la crisis del 2009, vemos que la industria se empieza a estabilizar y volver a lograr alcanzar valores positivos en el pasado mes de abril, y vemos que esta tendencia a seguir creciendo se mantiene en mayo ya que sigue aumentando sus valores a un buen ritmo

IPC (3/7/09)

2010-07-09T16:41:00.008-03:00

TITULAR

La inflación del mes de Junio fue 0,3% superando el valor visto en los dos meses previos que se venia manteniendo en 0,2 aunque resultó notoriamente más baja que la del mismo mes del año anterior.

COMENTARIO

Vemos un gran crecimiento en el transporte y en la recreacion, vemos que estos dos valores salen de valores negativos a poder sobrepasar el 1% en ambos casos.
En cuanto a los valores de los alimentos vemos que sucede lo opuesto, los valores dejan de ser positivos como vemos en el mes anterior y pasan a ser negativos.
En la variacion anualizada del ultimo trimestre vemos que hay un gran crecimiento en la vestimenta, de aproximadamente un 16%.
Y vemos que la alimentacion viene decayendo desde el ultimo trimestre en un -1,7%

CONCLUSIÓN
Vemos en junio que hay una leve inflacion por lo cual el gobierno se ve con un cierto margen el cual le permite poder cuidar el dolar. Por mas que en ciertos rubros vemos que los valores estan aumentando, el valor agregado esta disminuyendo.

Resultado del Sector Público Consolidado a mayo de 2010

2010-07-06T00:17:00.009-03:00

TITULAR

El resultado fiscal acumulado en los 12 meses que cierran en Mayo de 2010 decreció en algo más de 120 millones de dólares y alcanzó al 9% del PBI.

COMENTARIO
En el día de lafecha se dan a conocer las cifras fiscales correspondientes a mayo de 2010. En el año móvil cerrado en ese mes, el Resultado Global del Sector Público mostró un déficit de 0,9% del PIB, empeorando 0,2% respecto a abril.
Los ingresos del Sector Público no Financiero se ubicaron en 29% del PIB, aumentando 0,2% respecto al año móvil cerrado en el mes anterior. Esto obedeció a un incremento en la recaudación de la DGI y a una mejora en el resultado primario corriente de las empresas públicas. Cabe precisar que en el mes de mayo UTE registró un egreso por 100 millones de dólares destinado a la constitución de un fondo de estabilización energética.
Los egresos primarios corrientes del Gobierno Central – BPS se situaron en 23,9% del PIB en los últimos doce meses cerrados en mayo, permaneciendo estables respecto a abril.
Por su parte, las inversiones aumentaron 0,4% del PIB, lo que respondió enteramente a una acumulación de stock de petróleo de ANCAP.
Por último, los intereses de deuda pública permanecieron prácticamente estables en 2,9% del PIB.
INFO ADICIONAL
Vemos un crecimiento en el Imesi de un 11,2%. Tambien vemos que hay crecimiento en el Iva, el IRPF y el IRIC de 2,3%, 6,4% y 7,7% respectivamente
CONCLUSIÓN
Como podemos ver el resultado fiscal continua creciendo lo cual refleja la recuperacion tras la fuerte crisis economica sufrida el año pasado

Evolución del PBI

2010-06-15T22:50:00.004-03:00

Titular

El PBI en el primer trimestre de 2010 tuvo un crecimientode 6,9% en términos anualizados y desestacionalizados con respecto al trimestre anterior y de 8,9% con respecto al mismo trimestre del año anterior.

Comentario
Apoyado básicamente en un muy buen desempeño de la industria y en una reactivación del sector construcción, la actividad industrial arranca el año con un muy buen nivel de actividad a pesar de que la agropecuaria cae 6,5% en términos desestacionalizados y Transporte y comunicaciones cae 6,0%.
La actividad agropecuaria presenta un crecimiento con respecto al año anterior de 5,9% apoyado fundamentalmente en la evolución de la agricultura destaca. Igualmente el primer trimestre del año tiene menos dinamismo que el trimestre inmediatamente anterior.
Por su parte, y en un análisis referido a los componentes de gasto, se observa que la inversión pública cayó en el primer trimestre y en su lugar la inversión privada tuvo un importante nivel de expansión contrastando con los valores negativos de los trimestres anteriores. En línea con lo anterior, las importaciones también tuvieron un nivel importante de crecimiento.

Información adicional.

Los datos divulgados en Junio presentan una vez más correcciones al alza sobre los datos de los trimestres anteriores. La corrección son poco significativas pero se suman a las tres correcciones anteriores del mismo signo.
Finalmente, el PBI medido en dólares alcanzó los 34.144 millones de dólares.

Conclusión.
Una vez más los datos de evolución del nivel de actividad reflejan una evolución mejor a la esperada. El primer trimestre del año tuvo un muy buen nivel de actividad apoyado fundamentalmente por buenos datos de industria.
En línea con los indicadores de anticipo, la economía mantuvo durante el primer trimestre una senda fuertemente expansiva en línea con los datos de los trimestres anteriores.

Situación de la industria a abril 10

2010-06-13T18:41:00.008-03:00

TITULAR
En el mes de Abril 10 la industria tuvo un importante crecimiento lo cual es más que alentador teniendo en cuenta que aunque que venía creciendo, este crecimiento sucedía de modo leve y es entre marzo y abril que vemos un gran salto, ya que los valores dejan de ser negativos y vuelven a alcanzar un valor positivo. Vemos que en el promedio del año móvil pasa de -1,2% en marzo 10 a 1,1% en abril 10.

HEADLINE
In April 2010, the industry suffered a important increase, which is rather encouraging since, although it showed a small growth, this increas happened in a really light way, and it´s between March and April, when it suffers a singificant raise, here we see the point in which when the values cease to be negative and finally reach positive values. Wee can observe that the average of the twelve months which end up in march 2010 is of -1,2% and regarding the twelve months which end in April 2010 is where we see the increase to 1,1%

COMENTARIO
En el mes de abril 10 la actividad industrial decreció de un valor de 123,0 en marzo 10 a 120,0 en abril 10. También vemos un comportamiento similar en la actividad de la industria sin incluir la de la refinería. Aquí también nos encontramos con que hubo una caída, esta baja en la actividad industrial sin incluir la de la refinería se ve al comparar el crecimiento mensual que hay entre marzo y abril, vemos una caída de 17,6 pp (15,7% en marzo 10 -1,9% abril del mismo año). En el mes de abril 10 la actividad industrial decreció de un valor de 123,0 en marzo 10 a 120,0 en abril 10, aunque en la comparación interanual, la tasa de crecimiento se acelera y llega al 8,8%. También vemos un comportamiento similar en la actividad de la industria sin incluir la de la refinería. Aqui también nos encontramos con que hubo una caída. Esta baja en la actividad industrial sin incluir la de la refinería se ve al comparar el crecimiento mensual que hay entre marzo y abril. El motivo de esta variación se encuentra en la semana de turismo que cayo en abril, por lo que las plantas trabajaron una semana menos en este mes comparandolo con el anterior. Nuevamente al observar las tasas de crecimiento interanual, se evidencia una acelerada muy interesante del ritmo de crecimiento, llegando al 15,1%.

INFO ADICIONAL
Al observar los principales valores agregados, podemos destacar muy fuertes caídas en las industrias textiles y química con respecto al mes de marzo 10, registrando caídas de 54,4 pp la industria textil y 23,5 pp la química. Sin embargo al analizar la variación anualizada de estas dos industrias, encontramos datos mas alentadores. Al analizar la industria textil vemos que en los ultimos 12 meses, el valor sufrio una baja de 7,1%, lo cual parece bastante desalentador, pero al ver como crece en los ultimos 6 meses, con una valor de 22,2% y finalmente al ver el valor de los ultimos 3 meses, vemos un crecimiento de 384,7% lo cual es muy positivo. Al analizar la industria química, vemos un crecimiento de 28,1% en los ultimos 12 meses, en cuanto a la variación en el ultimo semestre, vemos que hay una baja de 16,8% lo cual no parece dar datos muy alentadores, pero al ver el crecimiento de 185,2% en el ultimo trimestre, vemos datos bastante alentadores.

CONCLUSIÓN
La industria viene de haber sufrido una severa baja en el 2009 tras la crisis, año en el cual a partir del segundo trimestre, todos los valores eran negativos y venian en caida. vemos que en abril finalmente vuelve a adquirir un valor positivo lo cual demuestra que viene recuperandose a un buen ritmo de crecimiento.

Importaciones cerradas a noviembre 09

2010-01-20T15:55:00.003-02:00

TITULAR
Por primera vez desde octubre de 2008, las importaciones no cayeron, si bien tampoco aumentaron, en el mes de noviembre 09 se mantuvieron en la misma línea que en el mes anterior -20,8%. Esto podría marcar un camino hacia la estabilizacion,para luego recuperar el terreno perdido

COMENTARIO
En el mes de noviembre 09 las importaciones cayeron a un ritmo menor que el mes anterior, y a su vez se registró una disminución en el ritmo de caída si comparamos los últimos 3 meses contra los últimos 6. Mas alla que la caída haya desacelerado, en el año cerrado a noviembre 09 las importaciones registraron una caída de -20,8%. Excluyendo el petróleo cayeron a un ritmo menor que el mes anterior -1,1% contra -2,0% en octubre 09. Igualmente si observamos como evolucionó en los últimos 3 meses nos encontramos con que tuvo una variación de -15,0%.
INFO ADICIONAL
Tanto los bienes de consumo como las maquinarias se mantuvieron con respecto a los valores del mes anterior, si bien cambiaron, el cambio no es significativo, a diferencia de los intermedios que pasaron de -4,4% en octubre 09 a 1,0% en noviembre. Por otra parte el capital agudizó su caída en -5,3%

Situación del mercado de trabajo a octubre 09

2010-01-20T15:48:00.001-02:00

TITULAR
En el mes de octubre 09 la tasa de desempleo cayó a 7%,pero por lo contrario la tasa de empleo sufrió un leve ascenso comparado al mes de setiembre alcanzando el 58,5%.
COMENTARIO
En el mes de Octubre 09 la tasa de empleo aumentó y la de desempleo cayó con respecto al mes anterior. En cuanto a la tasa de actividad podemos resaltar el hecho de que en el mes de Noviembre 09, esta tuvo un leve crecimiento con respecto al mes de octubre 09 (63,7% en noviembre 62,8% en octubre). No podemos hablar de una recuperacion ya que como dijimos anteriormente, tanto la tasa de empleo como la de despempleo, sufrieron caídas; leves pero caídas al fin.
INFO ADICIONAL
Con respecto a los salarios, podemos apreciar que tanto el indice de salario medio como el indice de salario real sufrieron caídas con respecto al mes anterior, ya sea en el sector público o privado, siendo este último el mas afectado.

Situación de la industria a noviembre 09

2010-01-20T15:26:00.003-02:00

TITULAR

En el mes de Noviembre 09 la industria tuvo un leve crecimiento lo cual es mas que alentador teniendo en cuenta que venía en caída, paso de -4,2% en octubre 09 a -3,7% en noviembre 09 si bien esto refleja un aumento y da razones para pensar en positivo, todavía se mantiene en numeros negativos.

COMENTARIO
En el mes de noviembre 09 la actividad industrial creció de 109,6% en octubre 09 a 113,6% en noviembre 09, sin embargo, si tenemos en cuenta la actividad de la industria sin incluir la de la refinería nos encontramos con que hubo una caída, esto no se ve al comparar el crecimiento en los ultimos 12 meses ya que en esta comparación se ve reflejado un crecimiento, pero al comparar el crecimiento mensual vemos que hubo una caída de 13 pp (5,8% en octubre 09 -8,8% en noviembre del mismo año)
INFO ADICIONAL
Al observar los principales valores agregados, podemos destacar muy fuertes caídas en las industrias de alimentos y química con respecto al mes de octubre 09, registrando caídas de 12,1 pp la industria de alimentos y 26,2 pp la química. Sin embargo si nos centramos en la variación anualizada tanto de la industria quimica como la de alimentos, nos encontramos con datos mas que alentadores. Para la química podemos apreciar en los últimos 12 meses un crecimiento de 8,4%,en los últimos 6meses, 27,6% y un importante aumento en el ritmo de crecimiento de los últimos 3 meses en los cuales se registra un 31,7%. Por el lado de las alimenticias pasa algo diferente, al ver el ritmo de crecimiento de los últimos 3 meses nos encontramos con que cayó a -4,6 % lo cual es bastante alentador con respecto al -17,9% de los últimos 6 meses. Sin embargo en el año cerrado a noviembre 09, la industria de alimentos presenta un aumento en el ritmo de crecimiento de 10,2%
Por otra parte, la industria de textiles y prendas de vestir registró un leve crecimiento, 2,2 pp con respecto al mes anterior. Este dato es muy importante ya que demuestra que se mantiene el ritmo de crecimiento de los últimos 3 meses el cual fue de 50,8%.
CONCLUSION
La actividad industrial esta mostrando grandes rasgos de recuperación los que deja ver que los efectos negativos sufridos anteriormente van quedando atrás, sin embargo no va a ser una fácil recuperación ya que los efectos de la crisis dejaron sus huellas.

Situación monetaria e inflación a diciembre 09

2010-01-20T15:14:00.003-02:00

TITULAR

En el mes de diciembre 09 se puede notar cierta convergencia en la inflacion manteniendo en los últimos 12 meses el rango meta que se propuso el gobierno,el cual pretendía mantener la inflación entre 5% y 7%. Como podemos apreciar en la gráfica el registro de los últimos 12 meses es de 6%

COMENTARIO
Si analizamos los rubros mas influyentes, vemos que alimentos y bebidas tuvo un crecimiento de 0,75% en el mes de diciembre 09 comparado al mes anterios y de 4,5% en los últimos 12 meses. En cuanto a la vivienda, podemos decir que mantiene una ritmo creciente, superio al de meses anteriores lo que refleja el 5,5% de crecimiento en los últimos 3 meses, 12,8% en los últimos 6 meses y 11,6% en los últimos 12 meses. Por lo contrario, la baja de las tarifas de telefono y precio del combustible se ven reflejados en el -8% de los últimos 3 meses de transportes y comunicaciones. A estos cambios podriamos "culpar" de cierta manera a la caída del dolar, que en el mes de diciembre 09, profundizo su caída, cerrando el mes en 19,6 mas alla que la variación mensual haya sido -2,3% la mas baja desde julio 09.
INFO ADICIONAL
Con respecto a los depósitos en moneda nacional, podemos resaltar el hecho que los depositos vista crecieron considerablemente en el mes de noviembre 09 a causa del cambio de gobierno y la inseguridad que esto siempre trae consigo. Por otra parte, en cuanto a las categorías del IPC vemos que todo parece estar volviendo a la "normalidad" los precios administrados por el Estado, que habian sido retendidos por el mismo para mantener la inflacion en el rango meta previsto para 2008, en el 2009 "los soltaron", lo que se ve reflejado en el crecimiento de 8,7% en el año.

Situación de la Industria a Junio 09 (15/8/09)

2009-08-15T12:51:00.002-03:00

TITULAR
En el mes de Junio-09 la variación promedio anual de la Industria, excluyendo la actividad de la refinería de petróleo, continuó con la caída que viene sintiendo desde Marzo del año corriente, y llegó a un promedio de 0,3%. Si bien no es un dato alentador, por el momento no es catastrófico.
COMENTARIO
En lo que respecta a la Industria, sin tener en cuenta la refinería, vale la pena resaltar que se expandió en los últimos 2 meses, 6,6% en el mes de Mayo y apenas 0,6% en el mes de Junio. Sin embargo, si vemos el crecimiento en los últimos 12 meses, nos encontramos con una caída de -4,7%, que comparado con las caídas de -6,8% de Mayo-09 y de -12,8% de Abril-09 da una cierta luz de esperanza para la Industria. Analizando más detalladamente, podemos decir que las Industrias de textiles y prendas de vestir y la Química evolucionaron positivamente, pero la diferencia esta en que la primera mencionada continúa en números negativos pasando de -6,9% a -4,5% y la segunda, de +5,9% a +7,9%. Por otra parte, las Alimenticias cayeron fuertemente 10,8% en Mayo-09 y -2,0% en Junio. Más alla de todos estos datos, si tenemos en cuenta la variacón anulizada, podemos ver que en el año móvil cerrado a Junio-09 la industria de textiles y prendas de vestir registran una caída de -30,4%, y en los últimos 3 meses no parece haber una señal de mejora, ya que se registra una caída de -12,5%. Por lo contrario, la alimenticia y la química muestran señales de mejora con un crecimiento trimestral de 21,2% y 20,3% respectivamente.

INFO ADICIONAL
En cuanto a la variación de la productividad de la mano de obra podemos observar que cayó con respecto al mes anterior, pero se mantiene en números positivos (0,7%) y si bien en los últimos 6 meses vemos una caída de -15,1% los últimos 3 meses muestran un crecimiento de 10,1%.

CONCLUSION
No podemos decir que la industria está creciendo, pero si que la crisis parece haber finalizado para ella, está mostrando algunas señales de recuperación como lo muestra la industria química. Sin embargo otras industrias como la de textiles y prendas de vestir no logran salir del pozo, lo cuál puede traerle problemas mayores en un fututo cercano.

Comentario sobre escenario político y económico (Agosto 2009)

2009-08-11T19:27:00.000-03:00

Escenario politico
Comenzaron a difundirse las encuestas sobre intención de voto en Octubre. El Frente Amplio se ubica en el entorno del 44%, el Partido Nacional cerca del 35% y el Partido Colorado en el 10%. La suma de Partido Nacional y Colorado esta entre 1 y 2 puntos porcentuales por encima del Frente Amplio en todas las encuestas. Casi todos los analistas pronostican que el candidato a presidente se definirá en Noviembre.
La fórmula Mujica-Astori hizo su primer viaje al exterior a Brasil intentando reforzar su decisión de mostrarse cerca al modelo de gestión impulsado por Lula en Brasil. En distintas declaraciones Mujica reafirmó que la dirección de la economía estará en manos de Danilo Astori y su equipo.
Por su parte la fórmula Lacalle-Larrañaga se concentró en distintos actos dentro de Uruguay y el Partico Colorado sorprendió postulando al ex-futbolista Hugo De León como candidato a vicepresidente.
El gabinete de ministros está teniendo cambios de figuras ya que muchos ministros se dedicarán a la campaña política. No hay mayores novedades de nombres ya que en general son sustituidos por gente que estaba en el equipo del ministro saliente.
Finalmente, y aunque la campaña formalmente no comenzó, se están produciendo los primeros cruces de denuncias y ataques que sugieren una campaña intensa.

Escenario económico
En materia de actividad, la economía continúa en un proceso de contracción, aunque lo hace a menor ritmo. Si bien los datos del segundo trimestre sugieren una caída del PBI, se anticipa que el segundo semestre será de expansión. Los datos de Producción Industrial en Mayo mostraron una contracción de 5,5%. Se espera una caída del PBI de –0,7% para 2009 y un crecimiento de 1,8% para 2010.
En los 12 meses cerrados en Junio, las exportaciones cayeron –0,9% y las importaciones cayeron –3,2%.
El nivel de empleo cayó en el mes y se mantiene en los mismos niveles que hace un año, mientras que la tasa de desempleo en promedios móviles tuvo un crecimiento de casi medio punto en el trimestre Abr-Junio contra el mismo trimestre del año pasado (Dato de Junio 7,5% - Promedio segundo trimestre 8,0%). Es probable que el deterioro continúe a pesar de que la economía crezca en el segundo semestre.
Por su parte, las cuentas fiscales muestran un nuevo deterioro un déficit de 2,2% en los 12 meses cerrados en Junio de 2009 (US$ 651 millones). Los egresos primarios del año móvil cerrado en Junio crecen 15% mientras que los ingresos lo hicieron 6% en términos reales.
En Julio, en línea con el movimiento de divisas a nivel mundial, hubo presiones a la apreciación del peso aunque cerró en los mismos niveles de cierre de Junio. Por su parte la inflación en Julio fue 1,0% lo que hizo subir al IPC en 12 meses a 7,1%. Los impactos de subas de tarifas son un factor importante en esa variación.

Situación del Mercado de Trabajo a Junio del 2009 (8/8/09)

2009-08-08T13:23:00.004-03:00

TITULAR

La tasa de desempleo en el mes de junio 09 descendió a 7,5% aunque la tasa de empleo también cayó en iguales proporciones a 57,6%

COMENTARIO
En el mes de Junio-09, podemos apreciar que tanto la tasa de empleo como la de desempleo cayeron comparado con el mes anterior. En cuánto a la tasa de actividad podemos decir que sufrió una leve caída ya que marcó 63,3 en Mayo-09 y 62,2 en Junio-09. No podemos hablar de una recuperación en el mercado de trabajo porque si bien la tasa de desempleo bajó, los mismo ocurrió con la de empleo.
INFO ADICIONAL
Por su parte, el Indice Medio de Salarios y el Indice de Salario Real sufrieron una leve baja que se acopla a la situación que vive el mercado de trabajo en nuestros días y difiere de lo ocurrido el mes de Mayo cuando ambos mantenían una creciente.
CONCLUSION
El mercado de trabajo no logra escaparle a la crisis que vivió el mundo y que en nuestro país afecto sobre todo a empresas multinacionales.

Situación monetaria e inflación a Julio 09 (8/8/09)

2009-08-08T12:33:00.002-03:00

TITULAR

En línea con las expectativas de los analistas de mercado, la inflación en Julio fue de 1,0%, llevando el registro de los últimos 12 meses a 7,1%. Por primera vez en el año, el acumulado creció con respecto al mes anterior.

Situación Fiscal a Junio de 2009 (3/8/09)

2009-08-03T20:35:00.005-03:00

TITULAR

El resultado fiscal acumulado en los 12 meses que cierran en Junio de 2009 creció en algo más de 100 millones de dólares y alcanzó al 2,2% del PBI.

COMENTARIO

En el mes d junio-09, los egresos crecieron notoriamente por encima de los ingresos. Este fenómeno era previsible desde hace varios meses ya que se viene dando una tendencia de caída de los ingresos y un aumento de los egresos causado por el aumento de inversiones (11.5%), salarios y jubilaciones (1.2%). Por otra parte, es importante resaltar la importancia que tienen las perdidas de UTE, cercana a los 3 millones de pesos y ANCAP, que registró pérdidas de 70 millones. En cambio, las recaudaciones de ANTEL y de las intendencias crecieron, registrando 158 millones de pesos los primeros mencionados y 30 millones los segundos, que comparado con el mes anterior, deja ver un aumento de mas de 10 millones de pesos para ANCAP y 20 millones para las intendencias.

INFO ADICIONAL

En cuanto a los ingresos, podemos destacar el crecimiento de 18.0% anualizado del impuesto al patrimonio y de 28.7% del IRPF, siempre hablando del año móvil cerrado a Junio-09. Por otra parte, luego de 4 meses de caída, en el mes de junio, el IVA encontró un pequeño respiro y se expandió 0.1% en el mes de Junio-09. Por otra parte, en lo que respecta a los egresos, podemos destacar el crecimiento de 65.9% anualizado de las inversiones.

CONCLUSION

Como era de prever, los ingresos fiscales continúan cayendo dejando claramente en evidencia que la crisis internacional lo afecta directamente, y como dijimos el mes pasado, esta tendencia de caída va a seguir a lo largo del año y se estima que en fin de año haya un déficit de 2.5%.

Situación de las Importaciones a Junio 2009 (25/7/09)

2009-07-25T22:48:00.004-03:00

TITULAR

Las importaciones continúan cayendo y presentan un registro interanual con una caída de -3,2% para el año móvil. Excluyendo las compras de petróleo todavía se registra una expansión de 3,0%.

Situación de las Exportaciones en Junio 2009 (25/7/09)

2009-07-25T22:40:00.002-03:00

TITULAR

Las exportaciones continúan desacelerándose y registran por primera vez una variación interanual negativa de -0,9% en el año móvil.

Situación de la Industria a mayo 2009

2009-07-21T12:57:00.009-03:00

TITULAR

En el mes de abril, la Industria cayó con respecto al mismo mes del año anterior; -6.8% y a su vez, volvió a caer con respecto a abril-09, -1.2%.

COMENTARIO

Mas allá de la caída reflejada en la variación promedio anual en el mes de mayo, se pueden observar cierto crecimientos. El IVF (Indice de Volúmen Físico) muestra una mejora. Por otra parte si tomamos enc uenta la Industria excluyendo la refinería, podemos observar un crecimiento mensual de 6.6%, que se opone a la caída de -5.2% sufrida en el mes de abril. El crecimiento continúa reflejandose en la Industria Alimenticia, la cuál reflejo un crecimiento mensual de 10.8% que difiere con respecto a las caídas vistas en los meses de febrero-09 (-4.9%) y abril-09 (-3.4%), y mismo con la leve mejora que se produjo en mar-09 mes en el cuál se registró un crecimiento mensual de 1.7%. La Industria Química también busca marcar el tan ansiado "camino a la recuperación", ya que presentó un crecimiento mensual de 5.9%, que si bien no se compara con el importante 27.5% del mes de marzo del año corriente, es claramente más alentador que la caída de -8.3% del mes anterior. Por último, vale la pena remarcar que la variación de la productividad de la mano de obra también creció, 1.7% y refleja un crecimiento sostenido en los últimos 3 meses de 6.6%

INFO ADICIONAL

Vale la pena destacar que a diferencia del mes anterior, en el mes de mayo los registros "se dieron vuelta" ya que en abril, la única Industria que reflejó un crecimiento fue la de Textiles y prendas de vestir, sin embargo en este mes fue la única que cayó (-6.9%). Este dato es el que mas se parece a la realidad mundial ya que esta industria, es victimica de una debil demanda y un aumento de precios

CONCLUSION

Los efectos de la crisis que pudimos observar en la situación de la industria cerrada en abril de 2009 no aparecen en este mes, salvo en lo que respecta a la industria textil. Sin embargo es imposible afirmar que la crisis haya pasado, y que la Industria deje de sufrir las consecuencias, pero en los próximos meses podremos verificarlo.

Comentario sobre escenarios político y económico

2009-07-07T21:53:00.001-03:00

ESCENARIO POLÍTICO
El último domingo de Junio se realizaron las elecciones internas para elegir el candidato a presidente de cada partido. Tal como lo esperado triunfó José Mujica en el Frente Amplio, el ex-presidente Luis Alberto Lacalle en el Partido Nacional y Pedro Bordaberry en el Partido Colorado. El dato sorprendente de la jornada fue la relativamente baja participación de la ciudadanía. Cerca del 44% de los habilitados concurrieron a votar registrándose más deserción entre los votantes del frente lo que permitió que el Partido nacional registrara el 46% de los votos. El Frente Amplio tuvo el 41% y el Partido colorado el 12%.Los analistas coinciden que este resultado no debe ser extrapolado automáticamente a las elecciones nacionales aunque sin duda refleja que la puja entre candidatos del Frente Amplio resultó mucho menos atractiva a los votantes y militantes de izquierda que la propia de los otros partidos.En las primeras movidas posteriores a las elecciones el Partido Nacional logró afirmar su posición de ganador en las internas constituyendo esa misma noche la formula presidencial en un clima de euforia por el buen resultado electoral.En contraste, en el Frente Amplio, el ex-ministro de economía Cr. Danilo Astori todavía está convalesciente en su domicilio y a una semana de las elecciones no se produjo el anuncio de su aceptación a integrar la fórmula con Mujica. En la semana trascendió que el acuerdo incluiría que en un eventual nuevo gobierno del FA, el ministerio de economía podría quedar para alguien del equipo de Astori.Por su parte, el Partido Colorado tuvo una relativa buena participación en las elecciones superando la participación que le daban las encuestas.El partido nacional y el partido colorado salieron fortalecidos del resultado electoral mientras que el partido de gobierno vió el resultado con preocupación e intenta conformar rápidamente la fórmula presidencial en medio de una interna dividida.

ESCENARIO ECONÓMICO
Los datos del segundo trimestre continúan reflejando una tónica de debilidad en cuanto al nivel de actividad aunque algo menos negativa que en el primer trimestre. En años móviles, tanto Expor como Impor se encuentran por encima de los niveles del mismo período del año pasado aunque a tasas cada vez menores.Por su parte al comparar el desempleo promedio del trimestre cerrado en mayo contra el cerrando en abril, el mismo creció 2 puntos porcentuales explicados por una caída del empleo.En materia de precios, si bien la inflación del mes sorprendió por lo alto (1,1% versus el 0,8% esperado por el mercado) el registro anual bajó con respecto al mes anterior y quedó dentro del rango meta. La inflación en los últimos doce meses cerrados en Junio fue de 6,5%.Finalmente en el frente fiscal se volvió a verificar un deterioro en la medida que los ingresos continúan creciendo por debajo de lo que lo hacen los egresos. El principal motor del crecimiento de los ingresos fiscales es el polémico Impuesto a la Renta de las Personas Físicas que aporta casi tanto como el Impuesto a la Renta de la Actividad Empresarial. En los últimos doce meses el IRPF aportó apróx US$ 670 millones mientras que el IRAE aportó apróx US$ 830 millones. El déficit del año móvil cerrado en Mayo fue de -1,7% del PBI.

Situación de las Exportaciones en Mayo 2009 (4/7/09)

2009-07-04T13:05:00.002-03:00

TITULAR
Las exportaciones crecieron en términos interanuales un 6,1% con respecto al año cerrado en mayo de 2008.

COMENTARIO
En Mayo de 2009 continúa observándose la caída en el ritmo de exportaciones y todavía no hay signos claros de haber alcanzado un mínimo.
No obstante, sectores como los cereales muestran datos algo mejores a los del mes pasado. Por el contraro, el cuero y la lana experimentaron fuertes caídas.

CONCLUSIÓN
Las exportaciones son una nueva víctima de la crisis y si bien hay sectores que pueden estar experimentando una mejora no hay signos claros de recuperación.

Situación de las Importaciones a Mayo 2009 (4/7/09)

2009-07-04T12:56:00.002-03:00

TITULAR
Las importaciones excluyendo petróleo fueron 12,4% superiores a las de un año atrás. Considerando las importaciones de petróleo el crecimiento fue de 7,6%.
En el mes de mayo, las importaciones continuaron descendiendo, pronunciando una caída que comenzó en diciembre del año pasado.

COMENTARIO
La variación de las importaciones del año movil cerrado en mayo-09 fue la mas baja con un 7,6%. Teniendo en cuenta un dato que no es menor; el hecho de excluir o no la compra de petróleo; si estudiamos la evolución de las importaciones podemos observar que si bien las importaciones están en caída desde octubre del año pasado, el cambio no es tan importante por el momento ya que todavia se mantiene en níveles parecidos comparado con los anteriores a la crisis de USA. Analizando un poco mas detalladamente,podemos ver que las importaciones sin excluir el petróleo estan en baja desde octubre del año pasado al igual que las importaciones excluyendo el petróleo. Sin embargo, la primera mencionada tuvo una caída mas notoria que la segunda lo que es evidente debido a la influencia que tiene la compra de petróleo en nuestro país y frente a una crisis mundial es lógico que esto suceda.

INFO ADICIONAL
Las importaciones continúan reflejando una caída en su ritmo de crecimiento aunque esta es más pronunciada en los bienes de consumo y los intermedios. En particular se destaca el efecto de la caída del precio del crudo. Es importante observar que en las lecturas mensuales, las importaciones de bienes de capital (proxy de la inversión) caen a un ritmo algo superior al de las impor de consumo.

CONCLUSIÓN
La caída en las importaciones que comenzaron en octubre del año pasado no muestran señales claras todavía de una piso.

Situación del Mercado de Trabajo a Mayo del 2009 (4/7/09)

2009-07-04T12:39:00.003-03:00

TITULAR
En Mayo la tasa de empleo creció un punto hasta 58,2 y la de desmpleo cayó 0,2pp hasta quedar en 8,1%. Medido en trimestre móviles la tendencia de deterioro de las condiciones del mercado de trabajo continua.

COMENTARIO
Las condiciones en el mercado de trabajo continúan deteriorándose, registrándose un crecimiento de la tasa de desempleo de 2 décimas en el trimestre móvil y una caída similar en la tasa de empleo. Por regiones se observa que el mes está reflejando un empeoramiento de las condiciones en Montevideo y una distensión en el interior urbano.

INFO ADICIONAL
El salario real continúa recuperandose a buen ritmo con una expansión de 8.7% en los últimos 12 meses. Probablemente esta tendencia desacoplada de la real situación del mercado de trabajo, profundice el ajuste por cantidades y prolongue el ajuste más allá del momento de recuperación del nível de actividad.

CONCLUSION
Una vez más, los efectos de la crisis dejan una huella en la estructura económica de nuestro país, aunque la rigidez del mercado laboral genere desafíos al momento de la recuperación del crecimiento.

IPC (4/7/09)

2009-07-04T12:18:00.005-03:00

TITULAR

La inflación del mes de Junio fue 1,1% superando la expectativa del mercado aunque resultó más baja que la del mismo mes del año anterior por lo que provocó una nueva caída de la medición anual dejandola en 6,5%.

COMENTARIO
La lectura del mes está reflejando los efectos de movimientos en los precios regulados como ser combustible, tabaco y servicios de salud. Sin embargo parece percibirse una actitud algo más laxa de la autoridad monetaria que permitió un crecimiento real en el promedio mensual de la base monetaria de 5,3% siendo el valor más alto desde comienzos de año.
A pesar de esto se continúan detectando presiones revaluatuarias del peso frente al dólar aun cuando el TC cerró en el mismo nivel del mes pasado.

INFO ADICIONAL
Vale la pena destacar que en el mes de mayo se observó un crecimiento de las colocaciones a plazo en desmedro de las corrientes hecho llamativo teniendo en cuenta que se trató de un mes de campaña pre-electoral.

CONCLUSIÓN
En mayo se detectaron algunos indicios de una leve aceleración inflacionaria que se sigue en la expansión de la base y el registro algo mayor a lo previsto por el promedio del mercado. No obstante la infla anual se mantiene dentro del rango meta del BCU y continúa en una tendencia descendente.

Situación Fiscal a Mayo de 2009 (4/7/09)

2009-07-04T11:37:00.004-03:00

TITULAR
En el año cerrado en mayo, el resultado global cayó en U$S 100 millones y el déficit fiscal llegó al 1.7% del PBI.

COMENTARIO
Los efectos de la sequía sobre la matriz de generación energética de UTE provocaron una pérdida acumulada cercana a los U$S 290 millones. Adicionalemente los efectos de un cronograma de inversiones más intenso sumado al crecimiento estipulado en los consejos de salario que provocaron el aumento de Sueldos y Jubilaciones, generan un crecimiento de los egresos por encima de los ingresos fiscales. La continua tendencia de desaceleración de los ingresos y de expansión de los gastos, hacen preveer que esta situación empeore en los próximos meses.

INFO ADICIONAL
Se destaca el relevante peso que ganó el IRPF, valor que se acerca al del IRAE. Vale destacar también que es el componente de recaudación fiscal que está creciendo, recogiendo los efectos de los consejos de salarios y de un mercado de trabajo que se ha mostrado particularmente resistente en los primeros meses del año. Por su parte el ritmo de crecimiento de la recaudación de IVA continúa contrayendose y llega a una expansión interanual real de 3.7%.

CONCLUSIÓN
El panorama fiscal continúa deteriorandose reflejando las características propias de todo año electoral, mientras que los ingresos fiscales muestran los efectos de la crisis internacional. Es razonable esperar que en el año se cierre con un déficit fiscal de 2.5%.

Comentarios sobre evolución PBI 1998-2008. Parte I. (20/06/08)

2009-06-20T14:49:00.008-03:00

Entre 1998 y 2008 el PBI creció un 19% lo que equivale a una tasa acumulativa anual de 1.8%. Sin embargo en ese período ocurrió una de las crisis mas importantes de la historia del país asi como uno de los períodos de crecimiento más intensos. Esto trajo consigo un cambio en la estructura sectorial del PBI, ganó peso la Industria Manufacturera la cual registró un crecimiento de 3.5% a.a. y también el sector de Transporte,Almacenamiento y Telecomunicaciones con un impactante crecimiento de 6.1% a.a.

Analizando un poco más en detalle el comportamiento en la última década, se pueden identificar patrones diferentes en la evolución sectorial. Sectores vinculados al agro exhibieron una evolución con menos caída durante la crisis pero un proceso de recuperación menos intensa. Sectores como la Construcción y el Comercio mostraron una conducta amplificada con una caída más intensa hasta 2002 y con una recuperación también más intensa hasta el 2008.
Por otra parte, sectores como la Industria, Transporte, Servicio de logística vinculado a la exportación o Comunicaciones, quedaron envueltos en una dinámica de crecimiento intenso. Este proceso se apoya en una extraordinaria valorización de los precios de las “commodities” a nivel internacional.

El PBI del año móvil medido en dólares cerrado en el primer trimestre de 2009 se ubica en US$ 32.220 millones. Por su parte el año cerrado en el IV-08 fue US$ 32.235 millones.

El valor máximo de la serie antes de la crisis fue en el cuarto trimestre de 1998 donde el PBI medido en dólares llegó a US$ 25.353 millones, y el mínimo fue de US$ 11.479 millones en el segundo de 2003.

Producto Bruto Interno. Primer trimestre de 2009. (20/06/09)

2009-06-20T14:22:00.008-03:00

TITULAR
El PBI del primer trimestre de 2009 resultó 2,3% superior al del mismo trimestre del año anterior aunque en términos desestacionalizados tuvo una caída de –2,9% (–11,3% anualizada)

COMENTARIO
El dato refleja los efectos de la sequía y de la caída de la demanda sobre los commodities exportados por Uruguay fruto de la crisis internacional. También se observa una importante desaceleración en los sectores que fueron motor del crecimiento de los últimos años como son Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones e Industria.
INFO ADICIONAL
Luego de varios trimestres creciendo a buen ritmo, la Inversión refleja una caída relativamente importante. Por su parte el consumo público se vió más afectado que el privado.
CONCLUSIÓN
El dato de PBI del primer trimestre divulgado en la semana muestra una caída más pronunciada a lo esperado y refleja el impacto de la crisis internacional como de factores propios del país. No obstante algunos datos de anticipo del segundo trimestre permiten proyectar que el trimestre actual presenta más estabilidad y que el crecimiento de 2009 será levemente negativo.

Situación de la Industria (13/06/09)

2009-06-13T14:12:00.008-03:00

TITULAR
En el mes de abril la industria cayó con respecto al mismo mes del año anterior -9.1%, sin considerar la actividad de la refinería de petróleo, la variación fue de -12.8%.

COMENTARIO
Vale la pena destacar que la lectura está influida por la semana de turismo, que cayó en abril este año y en marzo el año pasado. Al considerar el bimestre abril-marzo , la industria se contrajo -3.6% y la industria s/refinería cayó –6.9%. Esto sugiere que la industria en el bimestre no profundizó su ritmo de caída alejándose de los valores cercanos al -10% de principio de año. Al calcular el promedio de actividad de los últimos 12 meses, la industria mantiene todavia un crecimiento de 2.5% con respecto al promedio del año anterior. Este valor refleja una sensible desaceleración y se aleja del registro de 10% de crecimiento de meses atrás.
INFO ADICIONAL
Al observar los grandes agregados industriales el sector vinculado a la producción de alimentos experimentó una caída menos pronunciada que la de sectores como el textil y el químico. En cuanto a la productividad de la mano de obra, se observa un consistente deterioro que resulta lógico en la medida que el volumen producido cayó en un marco de creciente rigidez en el mercado laboral.
CONCLUSION
Los efectos de la crisis internacional continúan reflejándose en la industria aunque con menos intensidad que en el trimestre anterior.

2005-06-26T15:15:00.000-03:00

Este sitio está dedicado a la publicación de informes sobre la situación económica de Uruguay