Datos Latam (Mayo 2017)

Actividad industrial (Marzo 2017)

La actividad industrial en Marzo de 2017 se contrajo -11,6% versus el registro del mismo mes del año pasado. Sin considerar la refinería de petróleo se observó una expansión de 3,4%. Luego de experimentar una contracción durante 2016, la actividad industrial parece haber encontrado piso y retomado una moderada senda de expansión, con sectores de la industria alimenticia y química siendo los más dinámicos.

Los índices de horas trabajadas y de personal ocupado se contrajeron -1,1% y -2,8% con respecto al valor de un año atrás lo que sugiere que en su totalidad la productividad habría crecido en la comparación inter anual. Este fenómeno de crecimiento de actividad sin empleo refleja también un reordenamiento de sectores al interior del conjunto industrial.

En la comparación con Marzo del año pasado, el sector con más incidencia en la variación es el de alimentos.
Vale destacar que solamente 8 de los 19 sectores registraron caídas con respecto a marzo del año pasado, sin embargo al considerar la evolución del primer trimestre son 12 los sectores que presentan registros negativos o cercanos a 0, evidenciando la importancia que el sector alimentos tiene en la lectura de este trimestre.

La inversión en maquinaria y equipo presentó una caída en el primer trimestre del año acompañando la evolución del último del pasado. Los sectores vinculados a la producción de alimentos son los que se mostraron más dinámicos en términos de inversión, destacándose por su expansión en una tónica general de poca inversión.

Tasas de Interes (Marzo 2017

El Spread de tasas soberanas al comienzo de Mayo estuvo por debajo de los valores del cierre del primer trimestre  los niveles de comienzos de enero ubicándose en 180 puntos.

Las letras de regulación monetaria a 30 días mantuvieron una tónica de caída durante Abril que las dejó en 11% acompañando la caída de la inflación.



Con respecto a comienzos de Abril, la curva por plazos de las LRM en la primera semana de marzo se desplazó hacia abajo con mayor presión sobre las tasas de largo plazo provocando un aplanamiento de la curva.



Finalmente las tasas activas en pesos en Marzo bajaron a 17,2% en pesos para empresas y se mantuvieron prácticamente estables en 82,4% en las tarjetas de crédito. Las tasas en pesos no parecen haber reflejado la relativa moderación de las tasas de inflación y las tasas en dólares para empresas registraron una leve corrección a la baja. Las tasas de tarjetas de crédito tuvieron una caída en dólares que no fue acompañada por la tasa en pesos lo que implicó una abertura del margen.

Las tasas pasivas en pesos a 90 días se quedaron en 6,7% en pesos mientras que en dólares quedaron en 0,3%.