Calendario de difusión

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sábado, febrero 10, 2018

Comercio Exterior (Diciembre 2017)


Las exportaciones acumuladas en el año cerrado en Diciembre de 2017 presentaron un crecimiento de 12,7% acumulando 7,88 millones de dólares con aceleración en los últimos meses.



Por su lado, las importaciones crecieron 3,9% con un valor acumulado en 12 meses de 8,46 mil millones de dólares. El crecimiento de los últimos tres meses es particularmente intenso con una tasa anualizada de 12,0%.


En Setiembre de 2014, las importaciones excluyendo las compras de petróleo eran casi 10 mil millones de dólares y se contrajeron más de un 25 % hasta los 7,5 mil millones de Noviembre de 2017.




Las importaciones de bienes de capital siguen en niveles muy lejanos a los de 2014 y 15, y en el acumulado a Diciembre se mantienen estables.


Las importaciones de bienes de consumo continúan con un intenso ritmo de expansión a una tasa de 13,8% interanual y con un paso acelerado. 


Tanto los precios de exportación como los de importación se mantuvieron estables.

En Enero, los commodities alimentarios medidos por los índices de precios de la FAO quedaron por debajo de los valores del 2017 aunque encima de los del 2016.




Con un crecimiento de 12,7% en las exportaciones y un crecimiento de 3,5% en las importaciones el saldo de la balanza comercial de bienes en los el 2017 quedó en -26 millones de dólares.


Según la estimaciones de la Cámara de Industrias del Uruguay, basadas en las solicitudes de exportación e importación y en las que incluye el movimiento de zonas francas, la balanza comercial de bienes en los doce meses cerrados en Enero de 2017 habría expandido su saldo positivo a 1.022 millones de dólares.



Resultado fiscal (Noviembre 2017)


El resultado del sector público cerrado en Noviembre de 2017 fue equivalente a -3,3 puntos porcentuales de PBI que es -0,3pp menor que el acumulado a Octubre. Se destaca la salida en la medición doce meses del registro de US$ 71 millones realizado en noviembre de 2016 asociado al acuerdo alcanzado entre el Estado Uruguayo y The Bank of Nova Scotia en el proceso concursal de Pluna S.A.
En los 12 meses cerrados en Noviembre, el déficit total fue de -1,9 mil millones de dólares con una contracción (-28 millones de dólares) con respecto al acumulado al mismo mes del año pasado. 

El déficit global en el mes fue resultante de un déficit primario de -28 millones de dólares y el pago de intereses de 1,88 mil millones de dólares (acumulado a Octubre fue de 1,89MM). 
El resultado primario es 143 millones de dólares mejor que el acumulado a Setiembre y -232 millones peor que el del mismo mes del año pasado. 


El gobierno central tuvo un resultado equivalente a 3,4 ptos de PBI y el resultado de las empresas públicas uno equivalente a 1,0 ptos resultando menor que el acumulado a Octubre.

Comparado con el cierre de Diciembre de 2016 el resultado fiscal global fue igual pero tuvo importantes variaciones a su interior. El resultado del gobierno central crece 1,1pp mientras que el de las EEPP cae 0,4pp. Por su parte, el déficit del BPS crece 0,3pp y las inversiones caen 0,3pp. Finalmente los intereses crece 0,1pp.








La recaudación de IVA continuó presentando mejoras en el margen con un crecimiento interanual real de 3,4% en el año móvil cerrado a Noviembre, en comparación con el mismo período de un año atrás. Esta evolución se produce a pesar de la caída de la tasa para las transacciones electrónicas, y tiene la influencia de una muy buena recaudación en el verano de 2017. Adicionalmente refleja el buen momento de las importaciones.




En pesos constantes, los ingresos primarios fueron +0,4% mayores a los del Octubre con fuerte influencia de la recaudación del IRPF. Los egresos fueron -0,5% menores.
En comparación a los datos de un año atrás, los ingresos fueron +2,9% mayores y los egresos +1,8% mayores.



Las empresas públicas tuvieron un resultado acumulado en 12 meses que fue mejor en Noviembre a pesar de que en el segundo semestre se deterioraron levemente.


Las inversiones en los 12 meses acumulados a Noviembre fueron iguales que en el mismo período cerrado en Octubre y también quedaron iguales a los valores de un año atrás.



IPC (Enero 2018)


El registro de inflación de Enero 2018 fue 2,71%, mayor que lo que el mercado esperaba (2,30%) y por encima del registro del año pasado que fue 2,60%. 
El registro se vuelve a separar del centro de la banda al quedar en 6,7% en Enero y pauta el sexto mes consecutivo de crecimiento de inflación. 
El registro anualizado de los últimos tres meses está en 11,4% impulsado fuertemente por el movimiento de Alimentos y Bebidas que aumentó 1,58% en el mes y que acumula un registro anualizado de los últimos 3 meses de 11,8%. La corrección del UTE Premia empujó el registro inflacionario de Vivienda a un valor de 10,3% anualizado.


La visión por componentes del índice inflacionario muestra la marcada tendencia de crecimiento de los precios internos compensada por una caída de los administrados y estabilidad de los transables.


El peso cerró el mes con una caída de -1,4% y un valor de 28,4. 



El gobierno hizo una intervención aún más fuerte que en Diciembre para empujar el dólar conteniendo su caída. En el bimestre Diciembre-Enero compró 800 millones de dólares (más que en todo el 2017.


Los agregados monetarios volvieron a presentar una significativa laxitud ubicándose la variación nominal interanual del M1' de 16,2% por encima del rango meta fijado para el primer trimestre de 2018 (14 a 16%) aunque con variaciones menores a las observadas en 2017.
La tasa reales interanuales de variación del M1' siguieron en terreno positivo (+6,7%) y la base monetaria casi no registró expansión por tercer mes consecutivo.