Calendario de difusión

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viernes, agosto 10, 2018

Tasas (Agosto 2018)


El Spread de tasas soberanas tuvo una evolución más positiva en Julio a pesar de que en los primeros meses de Julio se observa cierta inquietud.

Las letras de regulación monetaria de 30 días se mantuvieron oscilando entre 7,5% y 8,0% durante Julio y los primeros días de Agosto.



La pendiente de plazo de la curva de intereses no registró movimientos significativos.



Las tasas activas en pesos en Agosto se mantuvieron estables tanto en pesos como en dólares.


Las tasas pasivas en pesos a 90 días cayeron para retornar a los valores de un año atrás en el entorno del 5%.


Los diferenciales de tasas a un año según moneda reflejan un aumento de la inflación y la devaluación esperada aunque presentan desarbitrajes entre los plazos.



Actividad industrial (Mayo 2018)


La actividad industrial en Mayo de 2018 contra el mismo mes del año pasado creció 23,1% aunque la medida está influenciada por la actividad de refinería. Sin considerarla, la industria operó en Mayo apenas 0,7% por encima del año pasado.  

El índice de horas trabajadas tuvo una tónica contractiva (-4,1%) al igual que el de personal ocupado que también se contrajo (-4,1%) con respecto al valor de un año atrás. Este fenómeno de desacople de los registros de actividad y los de empleo refleja un reordenamiento de sectores al interior del conjunto industrial.



En la comparación con Mayo del año pasado, el sector con más incidencia negativa es el de Sustancias y productos químicos, seguido por Alimentos y bebidas, mientras que la actividad de refinería fue la que tuvo mayor incidencia positiva.
Vale destacar que 8 de los 19 sectores registraron caídas en el acumulado


Mercado de trabajo (Junio 2018)


La estimación puntual del nivel de empleo en Junio de 2018 fue 57,0, valor que 2 décimas inferior al mes pasado e inferior en 0,3pp al del mismo mes del año pasado.
En promedios móviles la tasa de empleo quedó en 57,1% en el período Abr-Jun, valor que es -0,8 puntos porcentuales menor al del mismo trimestre del año pasado y +0,2pp mayor que en en el trimestre Ene/Mar-18.

La tasa de desempleo en su estimación puntual fue 7,9%, valor que resulta -0,2 pp inferior al registro puntual del mes pasado y del mismo mes del año anterior. La tasa de desempleo en el trimestre móvil Abr-Jun 18 fue igual al mismo período del año pasado y -0,2pp menor al del trimestre anterior.



Las lecturas del mercado en promedios anuales continúan con una tendencia descendiente.




Pero el trimestral marca estabilidad en los últimos tres meses, luego de una caída en el arranque del año.


El promedio de los salarios del último año medidos en dólares se mantuvieron estables en las últimas dos lecturas, al igual que el salario real, que en la lectura mensual cayó impulsado principalmente por la evolución de los salarios públicos.



Mirando en un tiro largo, la tasa de actividad promedio de 2018 se ubica en 62,3 y queda 2 puntos porcentuales por debajo del máximo de mediados de la década. Esos dos puntos porcentuales menos implican 55 mil personas que no se están ofertando en el mercado que de hacerlo llevarían la tasa de desempleo por encima del 10%.