El registro de inflación de Julio fue 0,57% por encima de la mediana de expectativas de mercado que registraba 0,30% y nuevamente sensiblemente por debajo del registro del año pasado que fue 1,18%. El registro resultó algo por encima al del mes pasado que fue 0,39%.
La evolución del mes provoca una reducción de 0,6 pp y cae hasta 9,4% desde el 10,0% del mes pasado. La inflación anualizada de los últimos tres meses fue 5,6% versus la acumulada del trimestre móvil inmediatamente anterior que fue de 7,3%.
Rubros como Transporte, Comunicaciones y Recreación y cultura vienen registrando variaciones de precios negativas en los últimos meses. La variación de Alimentos y bebidas no alcoholicas (0,73% vs 0,41% del julio), junto con las de Educación y Muebles y cuidado de la casa estuvieron por encima del promedio y registran una aceleración con respecto a los meses anteriores.
Los componentes transable y administrados de la inflación presentaron una fuerte reducción en la tasa de crecimiento interanual quedando por debajo de 8%. Esta desaceleración se encuentra fuertemente determinada por la caída del tipo de cambio que fue de -3,4%. Sin embargo, los precios internos mantienen una fuerte tónica alcista con una leve corrección en el registro interanual que se mantiene arriba de 12%.
El tipo de cambio volvió a caer fuertemente en Agosto y cerró en 28,8. El tipo de cambio se ubica -3,7% por debajo del valor de cierre de 2015 y en valores equivalentes a los del tercer trimestre del año pasado. La variación del valor del dólar comparado con el mismo mes del año anterior fue de apenas 1,0% que contrasta con la inflación de 9,4%.
En este contexto, el gobierno operó en el mercado spot para contener la apreciación del peso contrastando con los movimientos que realizaba a esta altura durante el año pasado.
Los agregados monetarios continúan reflejando el tono contractivo de la política monetaria con la variación nominal interanual del M1' que en Julio fue levemente positiva.
Las tasas reales interanuales de variación del M1' continúan en terreno fuertemente negativo aunque moderándose y la base monetaria se expandió levemente en el mes de Julio.
No hay comentarios.:
Publicar un comentario